原文发布时间：2026 年 11 月 10 日 08:30:55（UTC+8）
据 ChainCatcher 报道，CryptoQuant 分析师 PelinayPA 指出，以太坊价格与质押活动出现分化：ETH 价格下跌期间，质押率仍在上升，但总质押流入有所下降。
价格下跌期间，质押比例继续上升
根据 PelinayPA 的分析，以太坊质押率自 5 月以来上升约 4.32%，截至原文发布时，约有 ETH 总供应量的 36.32% 处于质押状态。同期，ETH 在币安的价格从 10 月约 2,800 美元降至 2,132 美元。
分析师认为，质押率持续上升表明，投资者并未因价格疲软而显著减少对质押的投入。
质押存量增长，不等于流入同步增加
报道同时提到，总质押流入下降了 40.11%。这一变化说明，需要区分长期累积的质押规模与每日流入活动，不能将质押率上升直接理解为当期流入增加。原文未说明这项流入降幅的具体统计区间。
PelinayPA 认为，更高的质押参与率减少了可自由交易的 ETH 供应，在需求强劲时可能对价格形成支撑。不过，质押 ETH 并非永久锁定，验证者可以发起提现。
在分析师看来，这种供给侧变化可能在中长期提供支撑，但能否为更强的上涨趋势奠定基础，仍取决于市场能否吸收抛压并吸引足够需求，而非仅由质押率上升决定。