距今仅一年多，Coinbase的前景曾显得十分黯淡。该公司的股票濒临崩溃，饱受煎熬的加密市场似乎永远无法复苏，而美国政府似乎决心要将该交易所及类似机构赶出市场。
然而，形势发生了巨大的变化。周五，Coinbase宣布，美国证券交易委员会（SEC）计划解散对该公司的长达数年的诉讼——待委员会批准——这标志着美国本土顶尖加密交易所在政治、金融和法律上的奇迹般反弹。
虽然许多因素促成了这一惊人的复苏，但或许没有哪个因素能像Coinbase积极且前所未有的政治影响力运动那样直接产生影响。
在某些时候，这一策略——涉及数千万美元的竞选捐款和政治捐助——看起来似乎是一场冒险的赌博。如今，这一策略被证明是现代美国企业史上最有利可图的策略之一。
一些快速的粗略计算：在2024年的选举过程中，Coinbase向支持加密货币的超级政治行动委员会Fairshake贡献了超过7000万美元。与Ripple和Andreessen Horowitz一起，Coinbase是Fairshake历史性且极为有效的3亿美元筹款活动的主要支持者，旨在改变立法者对该行业的看法。
Coinbase还投入了未公开的数百万美元来启动和支持“与加密共存”（Stand With Crypto）这一非营利组织，旨在展示数字资产在摇摆州选民中的受欢迎程度。
在2024年，Coinbase资助了几场华丽的“与加密共存”音乐会，提供免费的食物、饮料以及像The Black Keys这样的明星表演。该乐队表示，他们被提供了如此丰厚的酬劳，以至于尽管对加密货币的态度不太明确，仍然无法拒绝这一邀请，因为他们因先前的巡演取消而遭受了经济损失。
再加上其他政治支出，如Coinbase为支持唐纳德·特朗普总统的就职典礼花费的100万美元，至今仍然无法接近该交易所自参与政治斗争以来所获得的资金总额。
在特朗普连任后的短时间内——与两党对加密游说团体的默许相结合，给数字资产行业的前景带来了巨大的变化——Coinbase的股票飙升约74%。在2024财政年度的最后一个季度，紧随加密市场同步复苏的脚步，该交易所的交易收入激增约270%。
尽管11月后的狂欢气氛稍有减退，但今天的Coinbase市值比选举前夕高出175.7亿美元。
如果考虑到Coinbase在其政治支出狂潮开始时的状况，这一数字则会更加陡峭。自2023年底以来，该交易所首次开始向像Fairshake这样的超级政治行动委员会开出数百万美元的支票，其市场资本化已飙升超过473亿美元。
为了论证，即使Coinbase在政策倡议上私下支出的金额是其公开披露的两倍——假设为1.5亿美元——那么这一转化仍将代表超过31000%的投资回报率。
如果你是一位在模因币上押注的加密狂热者，那么这个回报无疑将代表历史上最伟大的交易之一。现在将其乘以百万，并置于美国企业的背景中。
现代没有任何可比之处——或许，唯一的例外是Ripple。
编者：Andrew Hayward