嘿，Jessy！
金色财经最近发表的一篇文章对以太坊的情绪进行了重新评估。在有关以太坊现货ETF本月很可能获得通过的消息传出后，以太坊的价格在一天内迅速上涨了20%。而在现货ETF通过后，以太坊的价格短暂突破了3800美元。
尽管在这轮牛市中，以太坊的表现不如比特币，并且像Solana这样的一些公链正崛起并对以太坊构成一定威胁，因此对以太坊持悲观态度是可以理解的。然而，在这些表象之下，我们忽略了一个关键事实：以太坊仍占据着公链市场60%的TVL，而第二和第三名的市场份额只有个位数。此外，以太坊一直在不断进行技术创新，努力改善被诟病的问题。
那么，以太坊是真的走到尽头了，还是只是暂时蛰伏呢？
近一年来，以太坊对比特币的汇率一直在下跌。这主要是因为比特币市场表现强势。毕竟，不仅仅是以太坊，在比特币进入调整周期时，大多数山寨币的涨幅都很低，甚至有些比熊市时的价格还低。
然而，此次牛市与以往不同，提前了半年。这是因为现货ETF的通过作为驱动力，加上比特币的减半。
然而，受经济周期的影响，市场上流动的高风险投资资金仍然有限。因此，以太坊的价格一直没有大幅增长，原因在于市场上的流动性不足。
此外，以太坊今年的叙事确实不够新颖和强势。在公链领域，Solana无疑是这轮牛市中表现最好的，其价格不断攀升，链上生态也十分繁荣。主要原因是得到了华尔街资本的支持。而像TON这样在市值排名进入前十的项目，通过讲述与9亿Web2用户流量转化相关的故事，吸引了众多风投的关注。
以太坊在行业内还有一个非常吸引人的叙事，即Layer2。在熊市时，大家都将重点放在这个领域。但是，目前Layer2代币的涨幅并不如人意，同时也因为天量解锁市值过高而备受诟病。此外，由于出现了众多Layer2解决方案，大家对以太坊的关注力分散，原本要投资于以太坊的资金也流向了Layer2项目。
从技术角度来看，以太坊确实在不断创新，但是Layer2的概念并没有为以太坊带来大量资金的涌入。
当然，在这轮牛市中，以太坊还有另一个激动人心的叙事，即美国以太坊现货ETF的通过。最近几天以太坊价格的上涨正是因为有消息称，美国时间5月23日以太坊现货ETF很可能获得通过。
以太坊仍然是TVL量最高的公链。
根据DefiLIama的数据显示，目前以太坊的TVL占比为59.93%，第二名是TRON，占比只有8.61%。而TRON之所以能排名第二，是因为Tether在其上发行了USDT。排名第三的是BSC，占比为5.31%。这轮牛市中声量极大的Solana排名第四，占比为4.69%。可以看出，以太坊目前仍然是独占鳌��，其他公链想要超越它十分困难。
为什么以太坊能够独占鳌头呢？
以太坊成立于2013年，2015年正式应用。可以说以太坊是为智能合约而生，是第一个实现图灵完备的区块链，旨在为各种应用提供载体。正是因为以太坊的出现，区块链才有了更多的可能性。
然而，在上一轮牛市中，以太坊的DeFi生态繁荣，用户数量激增，导致以太坊网络拥堵，出块时间变长，交易速度缓慢，交易费用飙升。
对于散户来说，以太坊已经成为性价比不高的公链。
在这种背景下，许多新的公链出现了。它们针对以太坊存在的问题进行改进，或者直接试图取代以太坊。一些公链打出了“以太坊杀手”的旗号，开始瓜分市场份额。
在上一轮牛市中崛起的“以太坊杀手”包括Cardano (ADA)、Avalanche(AVAX)、BNB Chain (BNB)、Solana (SOL)、Polkadot (DOT)等。
这些“杀手”们有一个共同点，即它们都声称具有高吞吐量和低交易费用。当然，它们各自也有自己的优势。比如，BNB Chain背靠币安，流量大，BNB代币具有多种用途。Avalanche通过创新的协议共识机制和三个子网的分工合作，大大优化了交易速度，低延迟和低费用使其成为Gamefi的首选公链。Polkadot最大的优势在于其多链结构和活跃的开发者社区。
这些公链希望通过在开发语言、代码复杂性和运行机制等底层框架方面全面提升技术水平，以弥补以太坊的不足。尽管它们各自有长处，但别提超越以太坊了，它们的TVL连以太坊的十分之一都不到。
更不用说像Aptos这样在熊市中出现的公链了，虽然得到了VC的力捧，但表现却不尽如人意。
尽管公链层出不穷，但真正能动摇以太坊地位的公链还未出现。甚至这些公链联合起来也无法撼动以太坊。原因无非有两个：一是以太坊经验丰富，积累了大量用户和项目；二是那些被诟病的扩展问题、拥堵问题、高gas费用以及类似EOA地址的限制问题，都已经有了解决方案。
扩展问题已经演变成了Rollup、Plasma和Validium等多种解决方案。EOA地址的限制也通过依赖ERC4337 Account Abstraction升级得到解决，甚至演变成了一个账户抽象轨迹。由于潜在的区块容量上限限制，Eigenlayer等重质解决方案推出，DA的能力得到扩展，通过Celestia等三方DA解决方案的模块化组合和VM执行层的可选替代等进行优化。
现在，Layer2成为了以太坊的重要叙事，也成为了行业中的一个独立赛道。它被设计为解决以太坊扩展性问题的关键方案，通过在以太坊主链之上构建额外的网络层，允许处理更多交易，同时保持主链的安全性和去中心化特性。
此外，以太坊的主网还有明确的发展路径。为了提高性能，Vitalik规划了Merge、Surge、Verge、Purge和Splurge这五个发展阶段。
综上所述，以太坊确实是一条极具生命力和创新能力的公链。目前看来，很难被超越。
希望以上内容对你有所帮助！
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